Tout Ce Que Tesla A Annoncé Lors De Son Appel Sur Les Résultats : Mode

Tesla a tenu son appel sur les résultats du T4 2025 pour passer en revue le trimestre et exposer les plans à venir. Elon Musk a ouvert l'appel en annonçant une mise à jour formelle de la mission de Tesla :

Abondance étonnante, dans un avenir marqué par un revenu universel élevé, généré principalement par des robots comme Optimus, réduisant le coût des biens et services.

Musk a également annoncé que Tesla arrêtera de produire les Model S et Model X le trimestre prochain et que les lignes de production de Fremont seront réaffectées à la construction d'Optimus. L'entreprise a indiqué que des fonctionnalités autrefois exclusives aux Model S et Model X ont migré vers les Model 3 et Model Y, à mesure que les prix des Model S et Model X augmentaient.

La société a déclaré une légère baisse de chiffre d'affaires alors qu'elle ajuste son attention entre différentes vagues de produits, et a présenté une feuille de route agressive pour 2026.

FSD & Robotaxi

Elon a confirmé que des Robotaxis complètement sans conducteur (aucun humain à bord et sans voiture suiveuse) ont officiellement commencé à opérer à Austin depuis hier (27 janvier 2026).
- Il a également confirmé qu'il n'y a pas d'utilisation de voitures suiveuses ni de dispositifs similaires
- Les premiers trajets de Robotaxi sans conducteur sont sélectionnés aléatoirement parmi les courses payantes ordinaires
- Tesla reste prudente dans le déploiement pour prévenir incidents ou accidents
- L'autonomie augmentera progressivement mois après mois
- Tesla a indiqué que les métriques de revenu et de coût par mile ne sont pas suffisamment significatives pour être discutées ce trimestre
Les propriétaires pourront ajouter ou retirer leur voiture de la flotte Robotaxi
- Les voitures équipées d'AI4 seront capables de le faire
- Cela offrira une opportunité aux clients de gagner de l'argent ou de couvrir leurs mensualités/leurs prêts
Tesla a l'intention d'avoir des véhicules autonomes dans un quart à la moitié des États-Unis, sous réserve d'approbation réglementaire
- Ceci est plus prudent que les déclarations antérieures selon lesquelles les Robotaxis seraient omniprésents aux États-Unis d'ici la fin 2026
- Tesla a cité les déploiements réglementaires et les conditions météorologiques comme raisons d'un libellé prudent
- Pour l'instant, Tesla avance ville par ville et État par État en raison de l'absence d'une réglementation fédérale globale
- Tesla a annoncé les prochaines villes qui rejoindront le réseau Robotaxi

État	Zone Métropolitaine	Statut / Cible
California	SF Bay Area	Safety Driver (Current)
Texas	Austin	Ramping Unsupervised
Texas	Dallas	1H 2026
Texas	Houston	1H 2026
Arizona	Phoenix	1H 2026
Florida	Miami	1H 2026
Florida	Orlando	1H 2026
Florida	Tampa	1H 2026
Nevada	Las Vegas	1H 2026

Tesla a divulgué pour la première fois des statistiques d'abonnement FSD
- 1,1 million de véhicules FSD actifs
- 70% d'entre eux sont des achats (770 000)
- 30% d'entre eux sont des abonnements mensuels
- Environ $32,670,000 de revenus récurrents mensuels

Tesla AI Chips

Tesla prévoit de construire une Terafab aux États-Unis pour intégrer logique, mémoire et packaging
- Ceci vise à atténuer de futurs goulots d'étranglement d'approvisionnement et les risques géopolitiques associés à l'importation de pièces de puces et à intégrer verticalement la chaîne d'approvisionnement
- Elon a noté qu'il travaille personnellement sur la conception d'AI5, prévue pour une production de volume en 2027
AI5 vise une amélioration de performance de 50x par rapport à la puce AI4 actuelle
- 10X de calcul brut et 9x de capacité mémoire
Tesla construit Cortex 2 au Texas
- Le plan est de plus que doubler la capacité de calcul équivalente H100 sur site au premier semestre 2026

Optimus

Optimus 3 doit être dévoilé dans quelques mois
- Cette présentation inclura la première démonstration du design amélioré de la main que Tesla a développé
La ligne de production Optimus dédiée à Fremont occupera l'espace libéré par les lignes Model S et Model X
- La production de volume devrait commencer avant la fin 2026
- La chaîne d'approvisionnement pour cette ligne est nouvelle et produira une courbe S de fabrication plus longue et plus lente car chaque pièce est nouvelle
- La capacité éventuelle pour la ligne de Fremont est de 1 million de robots par an
Elon a réitéré qu'Optimus est conçu comme un robot polyvalent
- Démontrer, montrer ou décrire une tâche, et ils seront capables d'accomplir la tâche
- Principal moteur de l'Abondance étonnante
- Facteur significatif du PIB américain

Batterie, Groupe Motopropulseur et Fabrication

Tesla a confirmé qu'elle réduira progressivement la production des Model S et Model X le trimestre prochain
- Cela libérera de l'espace au sol dans l'usine de Fremont pour soutenir la construction des lignes de production Optimus
- Tesla a déclaré que son futur focus est sur l'autonomie plutôt que sur les voitures conduites manuellement
- Tesla continuera à soutenir les programmes S et X pour le futur prévisible pour les acheteurs existants
Le déploiement du Model Y actualisé, avec un écran plus grand, est désormais terminé sur l'ensemble des marchés
- D'autres variantes, comme le Model Y L, n'ont pas été mentionnées lors de la présentation ni de l'appel
Les lignes de production du Cybercab sont en cours d'installation à Giga Texas
- La production de volume est prévue pour commencer 1H 2026
- Le Cybercab est conçu pour un cycle d'utilisation de 50 à 60 heures par semaine
- La voiture typique connaît un cycle d'utilisation de 10 heures par semaine
La production du Tesla Semi débutera son ramp-up tout au long du 1H 2026
- De nouveaux Megachargers sont déployés aux États-Unis pour soutenir le déploiement du Semi le long des corridors de fret majeurs aux côtés de partenaires comme FlyingJ
La Roadster reste en "Design Development", même avec une seconde date de dévoilement le 1er avril 2026
Tesla a l'intention de finalement faire évoluer la ligne de production du Cybertruck vers une variante entièrement autonome sans commandes, avec peu d'autres changements
- Celle-ci sera axée sur la livraison de marchandises et la logistique plutôt que sur un pickup aventurier polyvalent
Tesla produit désormais des cellules 4680 à électrode sèche avec anode et cathode fabriquées à Austin
- Tesla commence à déployer une nouvelle itération du Model Y 4680 utilisant les nouvelles cellules

Tesla Energy

Tesla Energy demeure l'un des segments à la croissance la plus rapide
- Tesla a déployé un record de 14,2 GWh au T4 seulement (en hausse de 29% en glissement annuel)
Une capacité de fabrication supplémentaire est en cours de construction
Tesla poursuit le déploiement solaire et batterie sur Terre et le solaire dans l'espace pour les centres de données IA
- Cela inclut l'intégration verticale d'une chaîne d'approvisionnement solaire depuis les matières premières jusqu'au produit final
- Tesla vise 100GW/an de cellules solaires fabriquées aux États-Unis
La construction du Megafactory Houston progresse bien
- Mega Houston produira Megapack 3 et Megablock à partir de 2026
La raffinerie de lithium de Tesla au Texas a commencé la production pilote
Le réseau Tesla Powerwall a soutenu plus de 89 000 événements de centrales électriques virtuelles en 2025
- Cela a permis aux propriétaires de maison d'économiser plus de $1 milliard sur leurs factures d'électricité

Finances

Tesla a déclaré $24.9 billion de chiffre d'affaires total pour le T4 2025 (une baisse de 3% en glissement annuel)
Le revenu net GAAP était de $0.8 billion, tandis que le revenu net Non-GAAP était de $1.8 billion pour le T4
Le flux de trésorerie d'exploitation était de $3.8B, avec un flux de trésorerie libre de $1.4B pour le T4
Le chiffre d'affaires automobile était de $69.5B, en baisse de 10% en glissement annuel
- Tesla a constaté une demande accrue sur les marchés plus petits, tandis qu'il y a eu un recul de la demande aux États-Unis dû à la fin du crédit d'impôt fédéral pour VE
Le chiffre d'affaires énergie était de $12.8B, en hausse de 27% en glissement annuel
Tesla a terminé l'année avec un record de $44.1 billion en liquidités et investissements
- Cette réserve a augmenté de $7.5 billion au cours de 2025
- Les avoirs en bitcoin de Tesla ont été dépréciés de 23% au T4
Le directeur financier de Tesla, Vaibhav Taneja, a averti que 2026 sera une année à forte intensité de CapEx
- $20 billion de dépenses en capital sont prévues
Financement de six montées en cadence d'usines simultanées
- Raffinage du lithium
- Batteries LFP
- Cybercab
- Semi
- Megafactory Houston
- Optimus
Tesla met fin à l’achat unique de FSD et passe à un Model par abonnement

Perspectives prospectives

Le directeur financier de Tesla a qualifié l'année à venir de « nouveau chapitre » pour la société alors qu'elle pivote vers l'IA et la robotique
Tesla a conclu un accord pour investir environ $2 billion dans xAI afin d'acquérir des actions privilégiées de Série E
- Ce partenariat vise à intégrer étroitement Grok dans les produits de Tesla
- Grok sera le « chef d'orchestre » qui gérera les flottes de voitures et de robots autonomes
Tesla reste contraint par la production de packs batterie

Questions des investisseurs

Aujourd'hui environ ~90M de voitures sont vendues mondialement chaque année, Tesla a-t-elle une vision basée sur son ambition de robotaxi de ce que sera ce nombre dans 5 ou 10 ans et comment cela affecte-t-il la stratégie VE de Tesla pour avoir plus de modèles ?

L'avenir est autonome
Le transport général sera mieux servi par l'autonomie
90% des miles parcourus le sont avec 1–2 personnes dans le véhicule, ce qui en fait une excellente cible pour le Cybercab
Le Cybercab ne sera pas livré avec volant ni pédales ; il se conduira lui-même ou ne roulera pas
Tesla a l'intention de produire plus de Cybercabs que tous leurs autres véhicules combinés

Y a-t-il toujours des plans pour lancer de nouveaux modèles afin de couvrir différents segments de prix et types de véhicules qui pourraient étendre de manière significative le TAM de Tesla ?

Tesla a récemment lancé ses modèles les moins chers
Tesla continuera à réduire le coût des véhicules sans sacrifier l'autonomie ni l'aspect premium
Tesla ne cherche pas à développer d'autres modèles, en se basant sur son focus sur le Cybercab

Historiquement, Tesla parlait de marge brute par Model ; existe-t-il des objectifs de marge brute distincts pour les Models actuels, en excluant les avantages des ventes de FSD ?

On ne peut pas appliquer le Model de vente de voitures au logiciel
Le logiciel d'autonomie continuera de croître et d'être le moteur de la croissance de Tesla
Le Cybercab est conçu pour un cycle d'utilisation de 50–60 heures par semaine comparé aux 10 heures par semaine d'une voiture moyenne
Seuls les véhicules que Tesla prévoit de concevoir à l'avenir seront des véhicules autonomes, à l'exception de la Roadster
- Le lancement de la Roadster en avril est de nouveau mentionné

Vous avez dit un jour : La loyauté mérite la loyauté. Les actionnaires de longue date de Tesla seront-ils toujours priorisés si SpaceX fait une IPO ?

Ignorée. Tesla ne répond pas aux questions non liées à Tesla lors d'un appel sur les résultats de Tesla

Quel est le goulot d'étranglement actuel à l'augmentation du déploiement des Robotaxis et de l'utilisation personnelle de FSD sans supervision ? La sécurité/performance des modèles les plus récents ou le personnel pour surveiller les robots, les robotaxis, à bord ou à distance ? Ou autre chose ?

Tesla travaille sur des problèmes d'échelle d'apprentissage
- Cela signifie apprendre à partir des moniteurs de sécurité sur le terrain
- Longue traîne des problèmes de cas limites à résoudre
- Tesla les a récemment traités avec de petites mises à jour et builds FSD
- L'unsupervised est maintenant sur le terrain et déployé à Austin
- La taille de la flotte à Austin évoluera comme celle de la Bay Area
- Un élément noté est la contrainte de recharge et les contraintes de service
V14 est une variante du logiciel Robotaxi
- Les mises à jour et améliorations de la build Robotaxi seront répercutées sur le FSD pour les consommateurs

Après le dévoilement du Cybertruck, Musk a déclaré que s'il ne se vendait pas bien, Tesla construirait un pickup à l'apparence plus conventionnelle. Quelle serait la faisabilité de créer ce nouveau design sur l'architecture du Cybertruck et pourrait-il être construit commodément sur les lignes de production existantes ?

Le Cybertruck reste un leader dans le segment des pickups électriques
La ligne Cybertruck passera à une autonomie totale
- L'accent sera mis sur les livraisons et la logistique

Concernant Optimus, pouvez-vous partager le nombre actuel d'unités déployées dans les usines Tesla et effectuant activement des tâches de production ? Quels rôles ou opérations spécifiques accomplissent-elles, et comment leur intégration a-t-elle impacté l'efficacité ou la production des usines ?

Toujours en phases de R&D pour Optimus
Quelques tâches basiques sont effectuées en usine
- Les anciennes versions sont en cours d'amortissement
- L'utilisation en usine sert à l'apprentissage, pas à la production réelle
Optimus Gen 3 représentera un grand bond en capacités, surtout en usine
Tesla prévoit d'augmenter ses effectifs à Fremont malgré la fermeture de la ligne Model S/X

Quand FSD sera-t-il 100% sans surveillance ?

Il y a désormais des véhicules entièrement sans surveillance à Austin
Tesla reste prudente dans le déploiement, toujours pour des raisons de sécurité
Les cas limites et les intersections difficiles sont des éléments qu'ils surveillent
- Les humains ont beaucoup d'accidents à ces endroits, donc le FSD doit pouvoir les gérer en toute sécurité
Tesla réduira la quantité de surveillance du conducteur à chaque version successive à mesure que la sécurité augmentera

Qu'est-ce qui vous a surpris dans le déploiement des robotaxis jusqu'à présent, et quels facteurs ont limité l'expansion de la flotte à ce jour, qui semble être d'environ ~200 véhicules selon le suivi public ?

Peu de surprises ; Tesla a toutes les métriques
Environ 500 véhicules entre Austin et la Bay Area à ce stade
- Montant variable selon les heures de pointe et creuses
Tesla procède délibérément lentement
- Toute l'infrastructure de support est déjà en place ; la société choisit d'avancer prudemment

Les voitures suiveuses font-elles partie du déploiement initial sans conducteur ? Si oui, quels jalons sont nécessaires pour les supprimer, et quelle valeur ajoutée apportent-elles au-delà d'un moniteur de sécurité ?

Ignorer

Elon a consacré beaucoup de temps personnel à la conception des puces de Tesla. Quel a été le moteur derrière cet engagement accru, et pensez-vous que la vente de puces à l'extérieur représentera une part significative de la valorisation de Tesla d'ici la fin de la décennie ?

Elon se concentre sur les enjeux les plus importants pour ses entreprises
Chaque mardi et samedi, il se consacre à AI5
AI5 sera un grand saut, et AI6 sera encore meilleur
Pas de plans de vendre des puces à l'extérieur de Tesla tant qu'ils n'en auront pas assez pour les véhicules, Optimus et leurs propres centres de données
Elon a confirmé l'intention de construire une Terafab aux États-Unis pour consolider et intégrer verticalement la production de puces

Questions en ligne

$20 Billion d'augmentation de CapEx, où cela va-t-il ? Est-ce ponctuel ou doit-on s'attendre à plus ?

Six nouvelles usines, un nouveau centre de données, montée en cadence des flottes Optimus et Robotaxi, augmentation des vitesses d'entraînement et de calcul
Ne prend pas en compte la fab solaire ni la fab de puces
On doit s'attendre à d'autres dépenses d'investissement importantes de ce type

Effet de levier de l'investissement xAI

Poursuite du Master Plan IV, déploiement de l'IA sur des corps physiques
Tesla pourrait le faire en interne, mais xAI peut aider sur beaucoup de points

Contraintes mémoire

L'IA de Tesla est très efficace en calcul et en mémoire
L'objectif de Tesla est d'augmenter l'intelligence par gigaoctet, la densité d'intelligence
Ordre de grandeur meilleur en densité que Grok
La Terafab aidera aussi à lever les contraintes d'approvisionnement en mémoire

Concurrence Optimus en Chine ?