Tout Ce Que Tesla A Annoncé Lors De Son Appel Sur Les Résultats : Mode

Tesla a tenu son appel aux résultats du T4 2025 pour revenir sur le trimestre et présenter les plans à venir. Elon Musk a ouvert l’appel en annonçant une mise à jour officielle de la déclaration de mission de Tesla :

Abondance incroyable, dans un futur marqué par un revenu élevé universel, généré principalement par des robots comme Optimus, faisant baisser le coût des biens et des services.

Musk a également annoncé que Tesla cessera de produire les Model S et Model X le trimestre prochain et que les lignes de production de Fremont seront réaffectées à la fabrication d'Optimus. L'entreprise a indiqué que des fonctionnalités autrefois propres aux Model S et Model X ont été intégrées aux Model 3 et Model Y, tandis que les prix des Model S et Model X ont augmenté.

L’entreprise a fait état d’un léger recul de son chiffre d’affaires, alors qu’elle recentre ses efforts entre différentes vagues de produits, et a présenté une feuille de route ambitieuse pour 2026.

FSD & Robotaxi

Elon a confirmé que les Robotaxis entièrement sans conducteur (sans humain à bord et sans voiture d’escorte) ont officiellement commencé à fonctionner à Austin depuis hier (27 janvier 2026).
- Il a également confirmé qu’il n’y a pas d’utilisation de voitures d’escorte ni de quoi que ce soit de similaire
- Les premiers trajets en Robotaxi sans conducteur sont sélectionnés aléatoirement parmi les trajets payants réguliers
- Tesla reste prudente dans le déploiement afin d’éviter des incidents ou des accidents
- L’autonomie augmentera progressivement mois après mois
- Tesla a indiqué que les indicateurs de revenus et de coût par mile ne sont pas suffisamment pertinents pour en discuter ce trimestre
Les propriétaires auront la possibilité d’ajouter ou de retirer leur voiture de la flotte Robotaxi
- Les voitures équipées de l’AI4 pourront le faire
- Cela offrira aux clients la possibilité de gagner de l’argent ou de payer les coûts de leur leasing/prêt
Tesla entend disposer de véhicules autonomes dans une part située entre un quart et la moitié des États-Unis, sous réserve de l’approbation réglementaire
- C’est plus prudent que les déclarations précédentes selon lesquelles les Robotaxis seraient omniprésents aux États-Unis d’ici fin 2026
- Tesla a cité les déploiements réglementaires et les conditions météorologiques comme raisons d’une formulation prudente
- Pour l’instant, Tesla avance ville par ville et État par État en raison de l’absence de réglementation fédérale globale
- Tesla a annoncé les prochaines villes qui rejoindront le réseau Robotaxi

État	Zone métropolitaine	Statut / Objectif
Californie	SF Bay Area	Conducteur de sécurité (actuel)
Texas	Austin	Montée en puissance sans supervision
Texas	Dallas	1S 2026
Texas	Houston	1S 2026
Arizona	Phoenix	1S 2026
Floride	Miami	1S 2026
Floride	Orlando	1S 2026
Floride	Tampa	1S 2026
Nevada	Las Vegas	1S 2026

Tesla a communiqué pour la première fois les statistiques d’abonnement à FSD
- 1,1 million de véhicules FSD actifs
- 70 % de ces véhicules sont achetés (770 000)
- 30 % de ces véhicules sont des abonnements mensuels
- Environ 32 670 000 $ de revenus récurrents mensuels

Puce IA de Tesla

Tesla prévoit de construire une Terafab aux États-Unis pour intégrer la logique, la mémoire et l’assemblage
- Cela vise à atténuer les futurs goulets d’étranglement de l’approvisionnement et les risques géopolitiques liés à l’importation de composants de puces, et à intégrer verticalement la chaîne d’approvisionnement
- Elon a noté qu’il travaille toujours personnellement sur la conception de l’AI5, dont la production de masse est prévue en 2027
L’AI5 vise une amélioration des performances de 50x par rapport à la puce AI4 actuelle
- 10X de calcul brut et 9x de capacité mémoire
Tesla construit Cortex 2 au Texas
- Le plan est de plus que doubler la capacité de calcul équivalente H100 sur site au cours du premier semestre 2026

Optimus

Optimus 3 doit être dévoilé dans quelques mois
- Ce dévoilement inclura la première démonstration de la conception mise à jour de la main sur laquelle Tesla travaille
La ligne de production dédiée à Optimus à Fremont occupera l'espace libéré par les lignes de Model S et Model X
- La production de masse devrait commencer avant la fin de 2026
- La chaîne d’approvisionnement de cette ligne est nouvelle et entraînera une courbe en S de fabrication plus longue et plus lente, car chaque pièce est nouvelle
- La capacité à terme de la ligne de Fremont est de 1 million de robots par an
Elon a réitéré qu’Optimus est conçu comme un robot polyvalent
- Montrez-le, décrivez une tâche, ou faites-en la démonstration, et ils seront capables de l’exécuter
- Moteur principal de l’Abondance incroyable
- Moteur important du PIB américain

Batterie, groupe motopropulseur et fabrication

Tesla a confirmé qu'elle réduira progressivement la production des Model S et Model X le trimestre prochain
- Cela libérera de l’espace au sol dans l’usine de Fremont pour soutenir la construction des lignes de production d’Optimus
- Tesla a déclaré que son avenir se concentre sur l’autonomie plutôt que sur les voitures conduites manuellement
- Tesla continuera de soutenir les programmes S et X dans un avenir prévisible pour les acheteurs existants
Le déploiement du Model Y actualisé avec le plus grand écran est désormais terminé sur tous les marchés
- D'autres variantes, telles que le Model Y L, n'ont pas été mentionnées lors de la présentation ni de l'appel
Les lignes de production de Cybercab sont en cours d’installation à Giga Texas
- La production de masse doit commencer au 1S 2026
- Le Cybercab est conçu pour un cycle d’utilisation de 50 à 60 heures par semaine
- La voiture moyenne a un cycle d’utilisation de 10 heures par semaine
La production du Tesla Semi commencera sa montée en puissance tout au long du 1S 2026
- De nouveaux Megachargers sont déployés aux États-Unis pour soutenir le lancement du Semi le long des principaux corridors de fret, aux côtés de partenaires comme FlyingJ
La Roadster reste en "Développement de conception", même avec une deuxième date de présentation fixée au 1er avril 2026
Tesla entend à terme faire évoluer la ligne de production du Cybertruck vers une variante entièrement autonome sans commandes, avec peu d’autres changements
- L’accent sera mis sur la livraison de marchandises et la logistique plutôt que sur un pickup aventureux et polyvalent
Tesla produit désormais des cellules 4680 à électrode sèche avec anode et cathode fabriquées à Austin
- Tesla commence à déployer une nouvelle version du Model Y 4680 utilisant les nouvelles cellules

Tesla Energy

Tesla Energy reste l’un des segments à la croissance la plus rapide
- Tesla a déployé un record de 14,2 GWh au seul T4 (en hausse de 29 % sur un an)
Des capacités de production supplémentaires sont en cours de développement
Tesla poursuit le déploiement du solaire et des batteries sur Terre et du solaire dans l’espace pour les datacenters IA
- Cela inclut l’intégration verticale d’une chaîne d’approvisionnement solaire, des matières premières au produit final
- Tesla vise 100 GW/an de cellules solaires fabriquées aux États-Unis
La construction de Megafactory Houston avance bien
- Mega Houston produira Megapack 3 et Megablock à partir de 2026
La raffinerie de lithium de Tesla au Texas a commencé la production pilote
Le réseau Powerwall de Tesla a pris en charge plus de 89 000 événements de centrale électrique virtuelle en 2025
- Cela a permis aux propriétaires d’économiser plus de 1 milliard de dollars sur leurs factures d’électricité

Finances

Tesla a déclaré 24,9 milliards de dollars de chiffre d’affaires total pour le T4 2025 (en baisse de 3 % sur un an)
Le résultat net GAAP a été de 0,8 milliard de dollars, tandis que le résultat net non GAAP a été de 1,8 milliard de dollars pour le T4
Le flux de trésorerie d’exploitation s’est élevé à 3,8 milliards de dollars, avec un flux de trésorerie disponible de 1,4 milliard de dollars pour le T4
Le chiffre d’affaires automobile a été de 69,5 milliards de dollars, en baisse de 10 % sur un an
- Tesla a constaté une hausse de la demande sur les marchés plus petits, tandis qu’aux États-Unis la demande a reculé en raison de la fin du crédit d’impôt fédéral pour les VE
Le chiffre d’affaires de l’énergie a été de 12,8 milliards de dollars, en hausse de 27 % sur un an
Tesla a terminé l’année avec un niveau record de 44,1 milliards de dollars en liquidités et investissements
- Cette réserve a augmenté de 7,5 milliards de dollars tout au long de 2025
- Les avoirs en bitcoins de Tesla ont été dépréciés de 23 % au T4
Vaibhav Taneja, le directeur financier de Tesla, a averti que 2026 sera une année très lourde en CapEx
- 20 milliards de dollars de dépenses d’investissement sont prévus
Financement de six montées en cadence d’usines simultanées
- Raffinage du lithium
- Batteries LFP
- Cybercab
- Semi
- Megafactory Houston
- Optimus
Tesla abandonne l’achat unique du FSD et passe à un Model d’abonnement

Perspectives à venir

Le directeur financier de Tesla a qualifié l’année à venir de « nouveau livre » pour l’entreprise, alors qu’elle pivote vers l’IA et la robotique
Tesla a conclu un accord pour investir environ 2 milliards de dollars dans xAI afin d’acquérir des actions privilégiées de série E
- Ce partenariat vise à intégrer étroitement Grok aux produits Tesla
- Grok sera le « chef d’orchestre » qui gère des flottes de voitures et de robots autonomes
Tesla continue d’être contrainte par la production des packs batterie

Questions des investisseurs

Aujourd’hui, environ 90 M de voitures sont vendues chaque année dans le monde ; Tesla a-t-elle une vision, sur la base de son ambition en matière de robotaxi, de ce que ce chiffre sera dans 5 ou 10 ans, et comment cela affecte-t-il la stratégie VE de Tesla pour proposer davantage de modèles ?

L’avenir est autonome
Le transport général sera mieux desservi par l’autonomie
90 % des kilomètres parcourus le sont avec 1 à 2 personnes dans le véhicule, ce qui en fait une excellente cible pour le Cybercab
Le Cybercab ne sera pas livré avec volant ni pédales ; il conduira soit tout seul, soit il ne conduira pas
Tesla entend produire plus de Cybercabs que l’ensemble de ses autres véhicules réunis

Existe-t-il toujours des projets de lancement de nouveaux modèles pour répondre à différents segments de prix et types de véhicules, ce qui pourrait élargir considérablement le TAM de Tesla ?

Tesla a récemment lancé ses modèles les moins chers
Tesla continuera de faire baisser le coût des véhicules sans sacrifier l’autonomie ni l’impression premium
Tesla ne cherche pas à développer d’autres modèles, compte tenu de sa concentration sur le Cybercab

Historiquement, Tesla a parlé de marge brute par Model, existe-t-il des objectifs autonomes de marge brute pour les Models actuels, hors bénéfices des ventes de FSD ?

Impossible d’appliquer le Model de vente des voitures au logiciel
Les logiciels d’autonomie continueront de se développer et seront le moteur de la croissance de Tesla
Le Cybercab est conçu autour d’un cycle d’utilisation de 50 à 60 heures par semaine, contre un cycle de 10 heures par semaine pour la voiture moyenne
Seuls les véhicules que Tesla compte concevoir à l’avenir seront autonomes, à l’exception de la Roadster
- Le lancement de la Roadster en avril est à nouveau mentionné

Vous avez dit un jour : la loyauté mérite la loyauté. Les actionnaires Tesla de long terme resteront-ils prioritaires si SpaceX entre en Bourse ?

Passé. Tesla ne répond pas aux questions sans rapport avec Tesla lors d’un appel aux résultats de Tesla

Quel est actuellement le goulet d’étranglement pour accélérer le déploiement des Robotaxis et l’utilisation personnelle du FSD sans supervision ? La sécurité/les performances des modèles les plus récents, ou des personnes qui surveillent les robots, les robotaxis, à bord ou à distance ? Ou autre chose ?

Tesla travaille sur les problèmes d’échelle de l’apprentissage
- Cela signifie apprendre à partir des superviseurs de sécurité sur le terrain
- Le long tail des cas limites à résoudre
- Tesla les traite récemment avec de petites mises à jour et versions FSD
- Le mode sans supervision est désormais opérationnel sur le terrain et déployé à Austin
- La taille de la flotte à Austin augmentera comme celle de la flotte de la Bay Area
- Un point souligné concerne les contraintes de recharge et de service
V14 est une variante du logiciel Robotaxi
- Les mises à jour et améliorations de la version Robotaxi se répercuteront sur le FSD destiné aux consommateurs

Après le dévoilement du Cybertruck, Musk a déclaré que s’il ne se vendait pas bien, Tesla construirait un pickup au look plus conventionnel. Dans quelle mesure serait-il pratique de créer ce nouveau design sur l’architecture du Cybertruck et pourrait-il être construit facilement sur les lignes de production existantes ?

Le Cybertruck reste un leader du segment des pickups électriques
La ligne Cybertruck passera à une version entièrement autonome
- L’accent sera mis sur les livraisons et la logistique

Concernant Optimus, pourriez-vous partager le nombre actuel d’unités déployées dans les usines Tesla et exécutant activement des tâches de production ? Quels rôles ou opérations précises assument-elles, et quel impact leur intégration a-t-elle eu sur l’efficacité ou la production des usines ?

Toujours en phase de R&D pour Optimus
Certaines tâches de base sont effectuées dans l’usine
- Les anciennes versions sont en cours de dépréciation
- L’utilisation en usine sert à apprendre, pas à la production réelle
Optimus Gen 3 fera un grand bond en capacités, surtout en usine
Tesla prévoit d'augmenter ses effectifs à Fremont même avec la fermeture de la ligne Model S/X

Quand le FSD sera-t-il 100 % sans supervision ?

Il existe déjà des véhicules entièrement sans supervision à Austin
Tesla reste prudente dans le déploiement, pour des raisons de sécurité
Les cas limites et les intersections difficiles font partie des situations qu’ils surveillent
- Les humains ont beaucoup d’accidents à ces endroits, donc le FSD doit pouvoir les gérer en toute sécurité
Tesla réduira la quantité de surveillance du conducteur à chaque version successive à mesure que la sécurité augmente

Qu’est-ce qui vous a surpris jusqu’à présent dans le déploiement du robotaxi, et quels facteurs ont limité l’expansion de la flotte à ce jour, qui semble être d’environ 200 véhicules d’après le suivi public ?

Pas beaucoup de surprises ; Tesla dispose de toutes les métriques
Environ 500 véhicules à ce stade entre Austin et la Bay Area
- Quantité variable selon les heures de pointe et creuses
Tesla avance délibérément lentement sur ce point
- Toute l’infrastructure de soutien est déjà en place ; l’entreprise choisit d’avancer avec prudence

Les voitures d’escorte font-elles partie du déploiement initial sans conducteur ? Si oui, quelles étapes sont nécessaires pour les retirer, et quelle valeur supplémentaire apportent-elles au-delà d’un superviseur de sécurité ?

Passer

Elon a consacré beaucoup de temps personnel à la conception des puces de Tesla. Quel a été le facteur déclencheur de cet engagement accru, et pensez-vous que les ventes de puces externes représenteront une part importante de la valorisation de Tesla d’ici la fin de la décennie ?

Elon se concentre sur les problèmes les plus importants auxquels ses entreprises sont confrontées
Chaque mardi et samedi, il se consacre à l’AI5
L’AI5 sera une grande avancée, et l’AI6 sera encore meilleur
Aucun projet de vendre des puces en dehors de Tesla tant qu’ils n’en auront pas assez pour les véhicules, Optimus et leurs propres datacenters
Elon a confirmé l’intention de construire une Terafab aux États-Unis afin de consolider et d’intégrer verticalement la production de puces

Questions téléphoniques

Augmentation de 20 milliards de dollars des CapEx : où va cet argent ? Est-ce exceptionnel ou faut-il s’attendre à davantage ?

Six nouvelles usines, un nouveau datacenter, montée en puissance des flottes Optimus et Robotaxi, augmentation des vitesses d’entraînement et de calcul
Cela n’inclut pas la fab solaire ni la fab de puces
Il faut s’attendre à d’autres dépenses d’investissement importantes comme celle-ci

Effet de levier de l’investissement xAI

Poursuite du Master Plan IV, déploiement de l’IA dans des corps physiques
Tesla pourrait le faire elle-même, mais xAI peut apporter beaucoup d’aide

Contraintes mémoire

L’IA de Tesla est très efficace en calcul et très économe en mémoire
L’objectif de Tesla est d’augmenter l’intelligence par gigaoctet, la densité d’intelligence
Une densité bien supérieure à Grok d’un ordre de grandeur
La Terafab aidera aussi à lever les contraintes d’approvisionnement en mémoire

Concurrence chinoise pour Optimus ?