Tout ce que Tesla a annoncé lors de la conférence sur les résultats du premier trimestre 2026 : résumé/récapitulatif

À l'occasion du Jour de la Terre, Tesla a tenu sa conférence sur les résultats du premier trimestre 2026, soulignant les développements majeurs du trimestre et les perspectives d'avenir. Elon Musk a déclaré que l'année serait passionnante, avec des dépenses d'investissement nettement plus élevées couvrant la recherche et le développement, de nouvelles usines et de nouvelles capacités.

Les points clés de la conférence sont résumés ci-dessous.

FSD et Robotaxi

• Le nombre de kilomètres parcourus par les Robotaxi payants a presque doublé séquentiellement au cours du T1.
• Le Robotaxi sans chauffeur a été lancé à Dallas et Houston en avril.
• Elon Musk a déclaré qu'il n'y avait eu aucun accident ni aucune blessure dans le cadre du programme sans chauffeur à ce jour.
• Le Cybercab devrait dépasser la flotte de Model Y en tant que véhicule le plus répandu sur le réseau dans un avenir proche.
• Tesla a obtenu l'approbation réglementaire pour déployer le FSD (supervisé) aux Pays-Bas.
• Le FSD (supervisé) passe à un modèle exclusivement sur abonnement, avec un nombre record de nouveaux abonnements nets au T1.
• L'entreprise a déclaré que tous les véhicules sont prêts pour l'autonomie, et que la version V14 est déjà plus sûre que les conducteurs humains.
• Le FSD sans chauffeur sera déployé sur une version V14/V15 là où la loi l'autorise.
• La version FSD V15 est prévue pour fin 2026 ou début 2027 et représente une refonte architecturale complète.
• La version V15 devrait encore accroître la sécurité dans le cadre de cette refonte.
• Le FSD compte désormais 1,3 million de clients payants dans le monde, la majeure partie de la croissance provenant des nouveaux abonnements.
• Le FSD est désormais présenté comme une fonctionnalité et un service essentiels lors de la vente de véhicules.
• Avec l'approbation obtenue aux Pays-Bas, un déploiement à l'échelle de l'UE est prévu pour le deuxième trimestre, sous réserve de l'accord des régulateurs régionaux.
• De nouvelles approbations réglementaires ont également été reçues en Chine, avec des approbations pour un déploiement plus large attendues au troisième trimestre 2026.
• La validation est le principal facteur limitant pour le Robotaxi et le FSD sans chauffeur, Tesla visant à éviter tout accident ou blessure pendant l'expansion.
• La version V14.3 a été lancée en avril avec des avancées architecturales notables, d'autres améliorations devant suivre.

État du déploiement des Robotaxi :

IA et puces Tesla

• Le cluster de supercalculateurs Cortex 2 est en ligne et exécute des charges de travail d'entraînement.
• La conception finale de la puce pour l'AI5 a été achevée.
• Tesla et SpaceX ont formé un partenariat majeur sur TERAFAB pour intégrer verticalement la logique, la mémoire et le conditionnement sur un seul site.
• Le « Digital Optimus » est en cours de développement pour automatiser les charges de travail numériques et compléter l'IA physique du monde réel.
• La conception et le « tape out » de l'AI5 sont terminés ; Elon a déclaré qu'il s'agissait de la meilleure puce d'inférence informatique de pointe existante et du meilleur rapport qualité-prix.
• L'élan technique est déjà en marche pour la future puce AI6 et la puce du supercalculateur Dojo 3.
• La construction d'une nouvelle usine de recherche technologique (Research Fab) à la Gigafactory Texas, faisant partie de TERAFAB, débutera cette année.

Optimus

• Les préparatifs pour la première usine Optimus à grande échelle débuteront au deuxième trimestre.
• La ligne de première génération est conçue pour 1 million de robots par an et remplace les anciennes lignes Model S et Model X à Fremont.
• La Gigafactory Texas est en cours de préparation pour la ligne de deuxième génération, visant une capacité à long terme de 10 millions de robots par an.
• La production de masse d'Optimus débutera cette année et devrait être utile en dehors des installations de Tesla d'ici l'été 2027.
• Optimus V3 est déjà entièrement fonctionnel, certains éléments esthétiques étant encore en cours de finalisation.
• L'entreprise est prudente quant à la présentation d'Optimus V3 en raison de concurrents copieurs, mais prévoit de le dévoiler plus tard cet été, une fois la production lancée.

Batterie, groupe motopropulseur et fabrication

• Tesla a commencé à augmenter ses capacités de production de lithium, de cathode et de LFP en Amérique du Nord.
• Cette augmentation comprend de nouvelles cellules LFP dans le Nevada, ainsi que des matériaux de cathode et une nouvelle raffinerie de lithium au Texas.
• La capacité totale des batteries reste le goulot d'étranglement pour la production de véhicules, et non la demande.
• La production a officiellement commencé pour le Cybercab et le Semi.
• La demande rebondit en France, en Allemagne, en Corée du Sud et au Japon, avec une légère croissance aux États-Unis.
• L'entreprise a atteint son carnet de commandes du T1 le plus élevé en deux ans, tiré en grande partie par la valeur des finitions Standard des Model 3 et Model Y.
• La hausse des prix de l'essence a aidé la demande, mais l'amélioration des commandes a commencé avant la flambée des prix du carburant.
• Les chaînes d'approvisionnement pour les nouveaux composants suivent une courbe en S étirée : la production initiale pour les nouvelles lignes (Optimus, Semi, Cybercab) sera lente, suivie d'une montée en puissance rapide.

Tesla Energy

• Les travaux se poursuivent à la nouvelle Megafactory près de Houston, la production du Megapack 3 et du Megablock étant en bonne voie pour démarrer plus tard cette année.
• Le stockage d'énergie total déployé au T1 était de 8,8 GWh.
• La demande pour les Megapack reste exceptionnellement forte, mais la concurrence croissante et les droits de douane récents exercent une pression démesurée sur les marges de Tesla Energy.
• Des déploiements significatifs chez les clients ont commencé pour le nouveau panneau solaire conçu en interne par Tesla, produit à la Gigafactory New York.
• Le panneau redessiné comporte 18 zones d'alimentation individuelles, soit trois fois plus qu'un panneau résidentiel typique.

Données financières

• Tesla a produit 408 386 véhicules au T1 et en a livré 358 023.
• Le chiffre d'affaires trimestriel total a atteint 22,4 milliards de dollars, en hausse de 16 % sur un an.
• Le résultat d'exploitation GAAP était de 0,9 milliard de dollars, avec un flux de trésorerie disponible de 1,4 milliard de dollars.
• La trésorerie totale et les investissements ont augmenté de 0,7 milliard de dollars pour atteindre 44,7 milliards de dollars à la fin du trimestre.
• Les sorties de fonds comprenaient 2,0 milliards de dollars pour un investissement en actions dans SpaceX.
• Les marges automobiles, hors crédits réglementaires, sont passées de 17,9 % à 19,2 %.
• Les taux d'intérêt et les droits de douane continuent de peser sur les marges automobiles, et Tesla n'a pas encore réalisé de revenus supplémentaires suite à la récente décision de la Cour suprême sur les droits de douane.

Perspectives d'avenir

• La production en volume du Cybercab, du Tesla Semi et du Megapack 3 reste prévue pour commencer en 2026.
• Au fil du temps, les bénéfices traditionnels liés au matériel devraient être rejoints par des bénéfices en accélération liés à l'IA, aux logiciels et à la flotte.
• L'entreprise reste concentrée sur l'optimisation de la capacité de production existante avant de construire de toutes nouvelles usines ou lignes.
• Les dépenses d'investissement pour 2026 devraient totaliser 25 milliards de dollars.
• Les dépenses prévues couvrent six usines, la R&D en IA, l'infrastructure, TERAFAB et l'équipement de fabrication solaire.

Questions-réponses avec les investisseurs

Institutionnels (soumis)

Q1 : Qu'est-ce qui a permis au « tapeout » de l'AI5 de se terminer en avance, et le plan a-t-il changé maintenant que l'AI5 est prévu pour Optimus et le supercalculateur plutôt que pour le robotaxi ?

R1 : Le « tapeout » s'est terminé en avance grâce à un effort intense : les équipes ont travaillé pendant 6 mois sans interruption, y compris les week-ends et jours fériés. L'AI5 se concentrera sur Optimus et les centres de données, tandis que le FSD sans chauffeur sera atteint sur le matériel AI4 avec des niveaux de sécurité supérieurs à ceux des humains. L'AI5 n'est pas immédiatement nécessaire dans les véhicules et n'arrivera probablement que dans quelques années ; son remplacement ne sera nécessaire que lorsque l'AI4 sera obsolète. L'AI4 bénéficie d'une mise à niveau : la RAM passe de 16 Go à 32 Go, avec une augmentation de la puissance de calcul de 10 % et une bande passante mémoire plus élevée. L'AI4.5 entrera en production l'année prochaine, Samsung préparant les modifications pour lancer la production.

Q2 : Avec l'approbation du FSD aux Pays-Bas et un lancement à l'échelle de l'Europe attendu cet été, quelle est la stratégie pour les robotaxis dans la région ?

R2 : Les gouvernements régionaux détermineront le niveau d'approbation. Le FSD (supervisé) devrait commencer à être examiné par l'UE en mai, avec un déploiement supervisé par la suite. Le Robotaxi et le FSD sans chauffeur feront face à plus de lourdeurs administratives, ce qui rend les délais complexes. L'itération déployée aux Pays-Bas est la même qu'aux États-Unis et dans d'autres régions, entraînée avec des données locales supplémentaires.

Q3 : Compte tenu des récents dépôts d'incidents auprès de la NHTSA, quelles sont les dernières données sur la sécurité des robotaxis, et pourquoi ne pas déployer des milliers de véhicules pour accélérer le retrait du conducteur de sécurité ?

R3 : Tesla utilise à la fois le contrôle qualité et les flottes de clients pour recueillir des mesures aussi rapidement que possible, en augmentant la cadence de manière sécurisée. L'équipe s'attaque aux problèmes de mise à l'échelle, tels que le fait d'empêcher les robotaxis de bloquer les intersections et d'éviter les dépôts imprécis.

Q4 : La version V14.3 est-elle le dernier élément nécessaire pour le FSD sans chauffeur et le Robotaxi à grande échelle, ou devons-nous attendre la V15 ?

R4 : Elon pense que c'est le dernier élément, mais la clé réside dans les degrés de sécurité et de confort. Des améliorations architecturales majeures en cours amélioreront considérablement la sécurité, il n'est donc pas logique d'augmenter le déploiement avant que la V15 ne soit prête. Tesla terminera l'entraînement et la validation de la V15 avant une expansion plus large du FSD sans chauffeur et du Robotaxi. La V15 sera une mise à niveau majeure.

Institutionnels (en appel)

Q1 : Pour TERAFAB, quelles entités géreront le financement, la conception, la production et les licences ?

R1 : Les détails sont encore en cours de finalisation. L'usine de puces avancées de 3 milliards de dollars (usine de recherche) sera construite sur le terrain de la Giga Texas comme site de test et d'essai, avec une capacité de quelques milliers de plaquettes par mois. TERAFAB explorera de nouvelles physiques et conceptions et évaluera la production avec de nouvelles technologies. SpaceX dirigera le déploiement initial de TERAFAB. Tout travail interentreprises nécessite l'approbation des deux conseils d'administration pour garantir que les actionnaires de Tesla et de SpaceX sont bien servis et pour éviter les conflits d'intérêts.

Suivi : Qu'en est-il du rôle d'Intel ?

Intel collabore sur les technologies de fabrication de base ; le processus 14A de pointe devrait être utilisé et devrait être prêt pour une utilisation à grande échelle lorsque TERAFAB montera en puissance. La mémoire, la logique et le conditionnement seront tous effectués dans la nouvelle usine de puces avancées pour tester de nouvelles techniques, créant un flux unique et probable dans une seule installation qui permet une R&D récursive.

Q2 : Avec une base installée actuelle de 15 % qui devrait atteindre environ 30–35 % en Amérique du Nord, Tesla gagne-t-elle plus d'utilisateurs FSD que de ventes de voitures neuves ? La plupart des abonnés sont-ils sur AI4, et les conducteurs AI4 utilisent-ils principalement le FSD ? À quoi ressemble le succès ?

R2 : Ashok a convenu de ce cadrage. Le taux de désabonnement trimestriel n'est pas le bon prisme, mais il a considérablement diminué à mesure que le FSD s'améliorait. Les abonnements ont augmenté et les clients utilisent le FSD plus souvent et plus longtemps, ce qui réduit le désabonnement.

Suivi : Comment xAI et Grok s'intégreront-ils avec Optimus et les véhicules ?

Optimus doit fonctionner sans connectivité cellulaire ou Wi-Fi, le calcul doit donc être embarqué et fonctionner hors ligne, comme le FSD. Optimus a besoin d'un « gestionnaire » ou d'une intelligence supérieure pour attribuer les tâches, et l'IA d'orchestration et la voix seraient Grok. Optimus pourrait fonctionner pendant plusieurs heures sans supervision de gestion.

Q3 : TERAFAB concerne-t-il une meilleure économie des puces, et quand ces gains pourraient-ils commencer ?

R3 : TERAFAB n'est pas destiné à obtenir un effet de levier sur les fournisseurs de puces. C'est un moyen de garantir un approvisionnement suffisant pour les projets de Tesla et SpaceX. La capacité de l'industrie ne peut pas suivre la demande, c'est pourquoi les entreprises poursuivent leur propre R&D et production.

Q4 : Au-delà du FSD qui stimule les ventes, quelle est la vision sur les nouveaux modèles de véhicules (par exemple, familial ou compact) ?

R4 : Le Cybercab est le véhicule pour deux personnes de Tesla, et à long terme, la majeure partie de la production sera le Cybercab. La future gamme sera composée de véhicules autonomes de tailles variées. À long terme, la seule voiture conduite manuellement sera le Roadster (nouvelle date de lancement — dans un mois environ — la validation est toujours en cours).

Suivi : Qu'en est-il des contraintes de batterie et des solutions, en interne ou via des fournisseurs ?

Le facteur limitant n'est pas les cellules, mais la capacité de production des packs. Tesla s'y attaque activement, augmentant la capacité maintenant et d'autres suivront. Berlin a lancé la 4680Y, soutenant la hausse de la demande européenne. L'entreprise réoutille et modernise les anciennes installations de packs de batteries pour augmenter la production, et la Giga Shanghai monte également en puissance.

Q5 : Avec le retrait du conducteur de sécurité à Austin et l'expansion à venir à Dallas et Houston, quelles mesures de sécurité régissent la croissance future des robotaxis ?

R5 : Tesla suit un large éventail de mesures de sécurité et s'appuie sur une importante flotte de contrôle qualité à travers les États-Unis, en tenant compte des interventions réelles et simulées pour traiter les cas limites. L'expansion s'est déroulée comme prévu. Les défis actuels sont liés à la commodité : les robotaxis sont réglés pour une sécurité maximale et peuvent s'arrêter lorsqu'ils ne sont pas assez confiants pour continuer, par exemple à un feu de signalisation qui ne passe jamais au vert ou à un passage à niveau problématique. Elon a cité un cas où un Waymo a percuté un bus tandis que les robotaxis Tesla bloquaient une voie de virage à gauche parce qu'ils ne pouvaient pas avancer en toute sécurité ; la tâche consiste à résoudre les scénarios où la voiture manque de confiance suffisante. Un autre exemple concernait des travaux autour d'un point d'entrée unique menant à une boucle infinie dans laquelle le robotaxi faisait le tour du pâté de maisons et refusait d'entrer pour des raisons de sécurité.

Suivi : Reflets du soleil, comptage direct de photons (Direct Photon Counting) et le dépôt auprès de la NHTSA ?

Les caméras mises à jour atténuant les reflets du soleil sont en production depuis un certain temps. La NHTSA a demandé des informations approfondies sur les véhicules plus anciens, et l'enquête devrait bientôt aboutir, positivement. Les récentes versions logicielles améliorent la sécurité du FSD en cas de reflets du soleil ou d'accumulation sur le pare-brise et empêchent le FSD de s'activer si la visibilité est complètement bloquée.

Détail

Q1 : Quand Optimus V3 sera-t-il révélé et la production lancée, étant donné que la production des Model X et S s'est terminée plus tôt qu'au milieu de l'année ? Quel est le taux de production attendu d'ici la fin de l'année, et les compétences initiales ciblées ?

R1 : Elon a de nouveau noté les copieurs ; le dévoilement sera plus proche de la production, dans la période de fin juillet-août. La dernière production de S/X aura lieu début mai ; la ligne est démantelée pièce par pièce, l'assemblage final étant le dernier. Le taux de production est incertain ; l'équipe « construit l'avion pendant qu'elle le pilote », et la montée en puissance de pièces et de processus inédits prend du temps.

Q2 : Quels jalons sont ciblés pour l'expansion du FSD sans chauffeur et du Robotaxi au-delà d'Austin cette année, et comment cela stimulera-t-il les revenus récurrents ?

R2 : Le déploiement est très prudent. Il n'y a eu aucune blessure ou décès à ce jour, et Tesla a l'intention de maintenir ce cap.

Q3 : Quand le FSD sans chauffeur devrait-il atteindre les voitures des clients ?

R3 : Elon a proposé une estimation provisoire pour le quatrième trimestre 2026, sans paraître très confiant. L'équipe doit encore traiter les cas limites tels que les intersections dangereuses, les marquages routiers médiocres et les zones à forte incidence.

Q4 : Comment les véhicules équipés du matériel 3 (Hardware 3) atteindront-ils le FSD sans chauffeur ?

R4 : Le HW3 n'a pas la capacité pour le FSD sans chauffeur. Pour les clients ayant acheté le FSD, Tesla proposera soit une reprise à prix réduit pour le matériel AI4, soit un ordinateur de voiture gratuit plus un remplacement de caméra. Des installations de conversion seront mises en place dans les grandes villes pour effectuer le travail, qui nécessite un démontage partiel du véhicule. Elon a ajouté qu'il est logique de convertir le HW3 en AI4 afin que les voitures plus anciennes puissent rejoindre la flotte de Robotaxi. Ashok a noté que la version V14-lite sera bientôt publiée pour les véhicules HW3, apportant toutes les fonctionnalités V14 disponibles sur l'AI4, avec un timing fin juin.

Q5 : Comment Tesla va-t-elle faire évoluer son activité de génération solaire compte tenu de l'arrêt des déploiements de toits résidentiels ? L'entreprise se concentrera-t-elle sur les fermes solaires et de batteries régionales ou sur les déploiements de services publics ?

R5 : Une forte demande se forme pour le second semestre, malgré une réduction du crédit solaire pour les habitations résidentielles. Le programme de location avec option d'achat de l'entreprise a fait de bons progrès, tout comme le nouveau panneau solaire et le système de montage. Le solaire à l'échelle des services publics et résidentiel continuera de se développer.

Écouter la conférence sur les résultats

Vous pouvez écouter la conférence sur les résultats de Tesla ci-dessous :